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新产品的来源有哪五类?

  某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3 000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4 000万元,预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个:(1)按11%的利率发行债券;(2)按面值发行股利率为12%的优先股;(3)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1 600万元;公司适用的所得税率为40%;证券发行费可忽略不计。要求:(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(填列答案卷的“普通股每股收益计算表”)。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股,下同)收益无差别点(用营业利润表示,下同)。以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据以上计算结果分析.该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?(5)如果新产品可提供800万元或3 000万元的新增营业利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式?

  某企业目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的 3 000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4 000万元,预期投产后每年可增加营业利润(息税前盈余)400 元。该项目备选的筹资方案有三个:(1)按11%的利率发行债券;(2)按面值发行股利率为12%的优先股;(3)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前盈余为1 600万元;公司适用的所得税率为40%;证券发行费可忽略不计。要求:(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(填列下面的“普通股每股收益计算表”)。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股,下同)收益无差别点(用营业利润表示,下同),以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据以上计算结果分析,该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?(5)如果新产品可提供1 000万元或4 000万元的新增营业利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式?

  (四)案例一:据统计,近年来我国个人申请的每100件专利中,发明专利只占18件。而国外的申请,每100件有86件是发明专利。我国个人申请的发明专利中,最集中的领域是中药、非酒饮料、食品,前三往都是吃的喝的,第四位是中文输入法,这四类专利共占79%,而国外的专利申请主要集中子高科技领域。案例二:硅谷中小企业的技术来源大多与斯坦福大学有关;世界路由器巨头思科、著名的医药公司辉瑞,以及西门if-、飞利浦等公司,都是在不断集成科技型中小企业技术成果中占据了行业领先地位的。案例三:家居企业博洛尼认为,橱柜行业也跟时装、汽车等时尚产品一样,有自己独特的风向标.意大利的设计无疑是前沿潮流的代表。他们从意大利高薪聘请了首席设计师,让博洛尼展示出纯正的意大利风格。披上了意大利时尚设计的外衣,博洛尼的品牌效应凸显,迅速坐上国内整体厨房业的第一的位置。案例四:基于对未来3C融合的战略把握,四川长虹2006年发布了其新的品牌形象,传统家电制造商的定位已被彻底颠覆,取而代之的是“面向3C融合的信息家电集成供应商”的新定位。这使过去数十年来,由军工企业演变而来的厚重国企形象,正在变身为科技、时尚、快乐的国际化品牌形象。这种战略调整,使长虹焕发出勃勃生机。案例五:韩国在引进新技术的过程中培育了自主创新能力,在利用外资的过程中培育出了以本地资本为主体、具有国际竞争能力的公司。如三星、LG、现代、浦项等等。案例六:华帝曾借九运火炬及十运火炬相继成功研制的契机,充分展示了厨卫领导品牌的技术研发优势。2006年4月,华帝又经过激烈角逐,耗资几千万元,签约成为2008年奥运会燃器具独家供应商,成为华帝创造国际性影响、扩展海外市场的新契机。126.案例一所表明的科技创新能力不足的主要原因是( )。A.政府对创新成果的政策激励不够B.不能够调动科技单位和科技工作者的内在动力C.科技创新是“厚积薄发”的过程,具有高投入、长周期、高风险的性质D.科技工作者的生存环境的压力、市场竞争的压力不大

  某公司2004年年末有关资料如下:该公司资本来源包括2000万元、平均利率为8%的债务和普通股1000万股,每股面值3元。公司股东大会决定本年度按10%的比率计提法定公积金,本年按可供投资者分配利润的30%向普通股股东发放现金股利。该公司2005年初拟开发并投产一种新产品,需投资3000万元,预计投产后每年可增加息税前利润500万元。该项目有以下三个备选方案:(1)按15元/股的价格增发200万股普通股;(2)按10%的利率发行债券;(3)按面值发行股利率为5%的优先股。该公司2004年末的息税前盈余为1000万元, 2004年初末分配利润贷方余额为600万元;所得税税率为33%,证券发行费忽略不计。要求:(1)计算2004年度净利润和计提法定公积金、2004年末可供投资者分配的利润和该公司每股支付的现金股利;(2)计算增发普通股和发行债券筹资的每股利润无差别点以及发行优先股和普通股筹资的每股利润无差异点;(3)计算筹资前的财务杠杆系数和三个方案筹资后的财务杠杆系数。

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